【未来航情 投资报告】
综述：短期来看，受近期原油的反弹，导致沥青成本端有一定支撑，炼厂纷纷上调沥青现货出厂价格。宏观层面政府工作报告没有提出全年经济增速具体目标，但西部大开发战略再提出，传统基建中铁路、公路、水利、旧改等仍有望维持较高增速。
预期偏差：原油价格下跌、疫情二次爆发。
基本面：
（1）短期来看，受近期原油的反弹，导致沥青成本端有一定支撑，炼厂纷纷上调沥青现货出厂价格（昨日中石化主力炼厂上调 50-150 元/吨出厂价格，市场成交较前期明显活跃）。供应端方面，炼厂开工率小幅下降，炼厂利润较前期有所走弱；社会库存和炼厂库存变化不大；需求端方面，受天气影响下，华南和江南等地下游需求并未完全复苏，其余地区仅维持刚需为主。
（2）宏观层面政府工作报告没有提出全年经济增速具体目标，但赤字率拟按3.6%以上安排，发行1万亿抗疫特别国债，新增地方政府专项债额度3.75万亿元，略超预期，虽然重点方向在新基建5G、充电桩，以及特别国债重点支持的医疗卫生领域，但西部大开发战略再提出，传统基建中铁路、公路、水利、旧改等仍有望维持较高增速，交通运输部预计2020年底公路总里程、高速公路建成里程超出十三五规划10万公里、0.5万公里，对沥青需求带来支撑。
技术面：
23日沥青于2400支撑附近企稳后连续反弹，26日再次创出反弹新高有效站上2500附近压力，短期有加速上涨可能。
图1 沥青2012 2h走势
数据来源：文华财经
操作策略：
可关注2490附近之上60点内试多机会，下破2490附近多单需离场观望，目标看2700附近上攻情况。
风险因素：
（1）原油价格再次掉头下行，拖累沥青价格。
（2）若下破2490附近支撑，短线或启动调整。
【未来航情 量仓即价】
【未来航情 三步入市】
【未来航情 主力跟踪】
【未来航情★势★力★阻决胜】
pp2009—压力承压 短空维持★★★★
在目前的大周期三角收敛形态中主力资金选择方向意愿较大，近日盘中的资金参与度下降，并价格波幅压缩在7200之下200点空间内调整，在目前化工分化节奏下配合多重顶部压力，在7150-7200附近下方注意回调空间，操作上可尝试介入短线做空，在7000-7200区间持有空单，上破压力7200附近及时离场。
焦炭2009—到达目标 前高承压★★★★★
今日焦炭09早盘继续强势拉升对前高1880附近承压调整进行修复，14日未来航情团队提示可于1750-1760区间尝试跟进短线多单，到达目标1888附近，后续关注1888附近压力试探情况，1840之上暂维持持多思路，空仓则观望，看多不追。
苹果2010—构筑顶部 空单持有★★★★
苹果在前期的多头游资介入后已经出逃大部，在无基本面及资金炒作的前提下，若跌破8800附近有加速回补缺口可能，22日未来航情团队提示在8950-9200区间介入空单，不上破区间高点空单可继续持有，下行目标参考8500附近。
燃油2009—震荡反弹 短多参与★★★
燃油09目前仍处于震荡反弹格局中，22日自1690附近高点下跌后，在1600附近受到支撑，短期有企稳继续上攻1700附近意愿，可1590附近之上50点内短多参与，1590附近下破则离场观望。
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比赛时间：2020年3月27日—9月25日
报名时间：即日起至9月24日
奖项设置：
【未来航情 交易体系】
风险揭示：
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